LIBRA - Uma nova moeda internacional?

Inovações disruptivas estão se tornando parte do cenário econômico, principalmente possibilitadas por tecnologia que permite armazenamento de dados e operações por custo cada vez menor, tornando viáveis novos modelos de negócio. Embora existam dúvidas sobre a possibilidade de sucesso da empreitada de criação de uma criptomeda, a Libra capitaneada pelo Facebook, não existe dúvida sobre a força de seu efeito rede e sua capacidade financeira. Ademais, os parceiros que já embarcaram na iniciativa são players importantes de sistemas de pagamento e têm conhecimento profundo desse mercado.

A visão apresentada no “livro branco” da nova moeda, é a de ser Simples, Inclusiva e Global[i]. A mensagem principal é de dar acesso a serviços financeiros a um enorme número de pessoas desbancarizadas, no mundo inteiro, devido a dificuldades físicas ou financeiras de acesso a instituições financeiras tradicionais. Meus comentários a seguir são de ordem econômica, levando em conta, principalmente a possibilidade da Libra ser utilizada como ferramenta de inclusão.

A simplicidade já está testada uma vez que seria possível a operação por meio do aplicativo de mensagens do próprio Facebook ou de aplicativos relacionados como Whatsapp e Instagram. O Facebook tem aproximadamente 2,5 bilhões de usuários no mundo inteiro, para os quais não seria problema enviar mensagens, com ordens de pagamento.

Por outro lado, seria tão simples para um usuário não bancarizado entender que o valor de suas libras depositadas poderia variar em termos de moedas nacionais? Apesar da intenção manifesta de reduzir a volatilidade da criptomoeda libra, por meio de depósitos ou títulos de curto prazo denominados em uma cesta de moedas, o valor de troca ou resgate não está garantido. Lembre-se aqui, que a tentativa de criação de um ativo global, os Direitos Especiais de Saque do FMI, não conseguiu demonstrar sua supremacia em termos de reserva de valor, por exemplo.

Esse problema diminuiu na medida em que a libra se torne também uma unidade de conta e que comerciantes e fornecedores de serviços aceitem ser pagos na moeda, ou seja na medida de sua aceitação. Pela própria lógica do aplicativo, o Facebook terá toda motivação e capacidade de “segurar” o usuário no seu ecossistema.

Já a inclusividade está relacionada ao grau de facilidade da obtenção de libras. A formação direta de uma carteira envolveria, em algum elo, a utilização de uma moeda nacional e consequentemente acesso a conta bancária para transferência de valor. Uma outra possibilidade seria pelo recebimento de pagamentos em libra por bens e serviços ou mesmo por transferência de libras de alguém que tenha acesso. Segundo o livro branco, a partir de uma carteira de libras, os pagamentos seriam realizados a custo muito mais baixo que o vigente hoje.

Uma ineficiência claramente a ser explorada são as transferências internacionais de pequenos valores, as chamadas pequenas remessas internacionais de trabalhadores para sustento ou investimento no país de origem, ou no sentido contrário para manutenção de pessoas que tiveram que abandonar o seu país. Atualmente as tarifas cobradas não espelham o custo de transferência que devido a tecnologias avançadas é somente uma fração do valor cobrado.

Esse aspecto traz à discussão a pretensão de ser uma moeda global. Quando moedas nacionais estão envolvidas, a definição de uma moeda internacional ou globalizada se refere a utilização dessa moeda fora das fronteiras nacionais para compra, de bens e serviços ou transações financeiras, por não residentes no país de origem da moeda. Já o uso global da criptomoeda Libra seria o caso de sua utilização para remessas ou compras de bens e serviços em outros países que não o do remetente da moeda. Ainda fazendo o elo com o sistema monetário internacional, o Fundo Monetário Internacional considera que uma moeda de livre uso global - é aquela que é amplamente utilizada no comércio internacional e amplamente transacionada nos principais mercados financeiros internacionais (widely used and widely traded).

Se a criptomoeda Libra assumir esses papéis poderá concorrer com dólar, euro, libra – a original da Grã Bretanha – iene e yuan chinês! Talvez por isso o seu lançamento, capitaneado pelo Facebook, tenha suscitado reações, comentários e explicações, segundo minha observação, maiores no plano governamental internacional do que no nacional. Estas, variaram de aceitação cautelosa (Governador do Banco da Inglaterra) enfatizando a necessidade de regulação tanto sobre lavagem de dinheiro quando sobre proteção do consumidor à criação, pela França, de uma força tarefa do Grupo dos 7 com os mesmos objetivos. A acompanhar!

[i] é só pesquisar Libra White paper em qualquer buscador para ter acesso às principais características da moeda segundo seus criadores